全球简讯:终端织机负荷提升至7成上方 PTA震荡偏强

来源：弘业期货 2023-05-19 08:54:34

【PTA】

(相关资料图)

震荡反弹

隔夜油价下跌，PX小幅攀升至973美元。PTA装置方面，中泰、新凤鸣检修，恒力4号将检修，目前市场加工费为327元。近期聚酯工厂负荷提升至88.8%，终端织机负荷提升至7成上方。PTA震荡偏强。

【乙二醇】

震荡偏强

近日乙二醇港口库存小幅攀升97万吨，行业整体负荷下滑至57%。不过近期陕西渭化、新疆天业等陆续停车，浙石化、卫星石化检修，供给端继续所收窄。下游聚酯工厂现金流转好，负荷回升，终端负荷也提至7成上方。供给收窄及港口库存影响，乙二醇震荡偏强。

【短纤】

震荡偏强

近日短纤工厂价格在7180元，近期纱厂负荷回落，成品库存偏高，观望情绪浓，目前短纤现货加工费提升至1076元，短纤负荷提升明显，成本及终端需求影响下，绝对价格震荡偏弱。

【聚烯烃】

震荡走势

两油库存78万吨，较昨日降2万吨。聚乙烯产能利用率在81.15%，停车产能在460万吨/年。华东线性LL价格在8000元/吨，L2309震荡下跌，收于7658。聚乙烯停车装置继续增加，供应压力偏弱，下游开工率持续下降，农膜季节性淡季，刚需采购难有超预期表现，库存去化表现一般，甲醇价格大跌，聚乙烯或有震荡反弹。聚丙烯产能利用率在74.75%，停车产能在537万吨/年。华东拉丝在7240元/吨，PP2309震荡下跌，收于7024。聚丙烯检修装置处于高位，但新产能投放期临近，下游开工率低迷，国内刚需为主，出口订单未有好转，甲醇价格大跌，聚丙烯或震荡走势。

【PVC】

期价冲高回落，继续考验5800元的支撑位

昨日PVC期价出现反弹，收盘期价报收于5910元，涨幅在1.20%。夜盘期价高开低走，并回吐了昨日涨幅，期价重新回到了5800元关口附近。目前供需面整体波动不大，虽然产业链延续去库态势，但整体库存去化速度较慢，且只能依靠上游降负来去库。同时，市场不断走弱的基差也限制了期价的反弹空间。短期来看，期价在5800元的支撑下出现了短暂的调整走势，但并不会改变整体弱势格局，今日PVC期价将继续考验5800元关口的支撑，且跌破该支撑位的概率很大。

【液化石油气】

偏弱震荡

国际油价持续震荡，成本端支撑有限，近期市场利空集中，国际LPG价格下跌形成压制，进口成本下降，液化气市场走势偏弱。对异辛烷征收消费税的预期形成新的利空，尤其作为原料的醚后碳四价格下调明显。供应来看，国际供应充裕，美国，中东出口维持高位。需求上，终端消耗能力偏弱，燃烧需求已到达低点。PDH利润有所回升，带动开工率上升，化工需求改善明显。短期来看，液化气需求有限，成本下行打击市场信息，偏弱震荡为主。

【沥青】

上涨乏力

国际原油持续震荡，沥青成本端支撑有限，基本面稍显乏力，上涨动力不足，走势偏弱。供应来看，供应面偏宽松，利润表现持续反弹，开工率回升，厂家库存和社会库存都有增加，正在接近去年同期水平，供应端稍显宽松。需求端来看，南方地区近期降价以及优惠政策带动出货量有所增加，但北方尤其华北地区减少明显，带动整体出货减少。项目资金偏紧情况未得到缓解，执行合同出货为主，高价资源成交有限。短期来看，成本端风险较大，沥青基本面稍显乏力，盘面跟随原油震荡为主，后续能否上涨还需关注需求端的兑现。

【甲醇】

跌后震荡

前期在美联储加息预期持续兑现大背景下，国际油价持续偏弱运行，能化被拖累，尤其随着美国银行业风险事件引发金融连锁反应，中东态势随沙伊建交更趋稳定，以及美国暂不增加原油储备，油价持续走弱，郑醇也随能化继续回跌运行。但之后随着美联储加息节奏减缓，加之伊拉克有输油管道中断，美国原油库存非预期减，国际油价反弹，而之后多国宣布减产再度引爆油市，外盘油价大涨，国内能化受到带动，醇市大震，期价受到2400整数关口支撑之后有所企稳。但随着节前油价再度弱势回跌，能化跟跌，郑醇也由弹转跌，五一期间国际油价连续大跌带跌国内能化，郑醇节后再创阶段性新低，短期随着油价再度弹后回跌，郑醇依然维持跌后2200附近弱势运行，后期需继续关注油价走向及华东库存走向。

【苯乙烯】

跌后震荡

前期随着油价受到诸多因素影响持续下行，国内能化受到拖累持续弱势，而苯乙烯行业本身库存偏高，下游开工提振不及预期，苯乙烯一度也弱势回跌。之后美联储继续加息虽然总体继续压制原油及能化商品走势，但加息节奏趋缓，且伊拉克原油运输管道中断效应加强，加之美国原油库存意外下降，油价强力反弹，苯乙烯期价也展现反弹，而之后多国宣布减产再度引爆油市，外盘油价大涨，国内能化受到带动走强，苯乙烯反弹走高后维持高位运行。但节前油价收悲观需求预期回跌，国内能化跟跌，苯乙烯期价也大幅回跌，五一期间国际油价连续大跌，节后能化继续承压，苯乙烯继续维持下行探低节奏，已暂时跌破8000关口，或近一步考验7500支撑，提醒投资者继续关注油价运行情况及下游开工表现。

【橡胶】

反弹回升

前期国内胶市技术受压，而基本面虽然东南亚主产区面临季节性减产，但国内需求恢复依然弱于预期，且进口继续恢复，青岛库存攀升，加之市场面美联储加息预期强化打压商品尤其是油价及能化品，胶价随能化一再探低。但上月伊拉克输油管道中断之后，油价开始大幅反弹，胶市也展现企稳震荡，之后多国宣布减产再度引爆油市，外盘油价大涨，国内油价及能化跟随企稳，沪胶期价也在产区减产持续背景下在11500附近企稳反弹。但随着之后油价再度回归弱势，能化跟跌明显，沪胶也在12100压力附近受压回跌。五一期间，国际油价连续大幅下跌，节后国内能化继续承压，沪胶再度考验11500支撑后低位区间性企稳回升，多头暂时炒作海南暴雨天气及云南推割，提醒投资者关注短期国内云南及东南亚产区开割状况。

【玻璃】

震荡

截至20230518，全国浮法玻璃均价2221，较5月11日（2261）减少40，环比-1.77%。本周浮法玻璃日产量为16.22万吨，环比-0.55%。本周综合产销约在80%，较上周-18%。本周样本企业总库存4813万重箱，环比+4.35%，同比-34.11%。截至5月中旬，深加工企业订单天数16.4天，较上期减少0.1天。本月房地产销售环比走弱，商品房成交大大低于往年同期水平，二手房挂牌量价齐跌，反映当下需求较为低迷。现货产销走弱，上游库存开始重新累库。中下游操作谨慎，以消化自身库存为主。下游订单需求改善不明显，原材料消化尚需时间。长线来看，在利润攀升情况下供应端未来会出现增量，叠加成本端大头的煤炭/天然气和纯碱下行确定性较强。综合来看期价围绕成本端宽幅震荡，盘面回落至盈亏线，前期涨幅较大但需求衔接不及驱动不足。中长期仍需看到保交楼资金到位带动竣工需求起来，才会成为新一轮行情的驱动。

【纯碱】

偏弱运行

本周纯碱库存54.42万吨，环比+3.54%。产量58.73万吨，环比-3.62%。本周纯碱厂家库存、社会库存均小幅增加。纯碱现货市场走势偏弱，市场实际成交价降至2100-2150。周内纯碱地区待发订单小幅度下降，接近9天。需求端，浮法玻璃行业开工率为79.61%，环比+0.33%，光伏开工率80.26%，环比稳定。本周天津台玻浮法600吨/日。下周，光伏有计划点火1条，产能850，浮法计划一条，产能650吨/日。传远兴能源1线今日点火，新产能投放预期仍然压制价格，市场看空情绪拥挤。纯碱需求受低价冲击，下游持货意愿不足，盘面下破氨碱法成本，尚未止跌企稳。短期盘面弱势运行，重势不重价，买涨不买跌情绪下，空头趋势难改。

【尿素】

供应高位压制价格

目前国内尿素现货市场仍然疲弱，山东临沂市场价约2270/吨，河南商丘市场价约2250元/吨。供应方面，本周日均产量下降至16.76万吨附近，但目前的日产水平仍处于近五年同期高位水平。需求放量有限，整体成交不温不火。截至 2023 年5月17日，尿素样本企业总库存100.57万吨，小幅去库，但目前的库存量仍是远高于去年同期的。总体而言，供应高位是压制价格的一大关键因素，虽有五、六月份农需预期，但需关注其能否与高供应相匹配。

【纸浆】

基本面偏弱，浆价难言反转

目前针叶浆现货市场价格维稳运行，山东地区银星报价5350元/吨，月亮报价5400元/吨，俄针报价5200元/吨，实单商谈出货。智利Arauco针叶浆银星5月外盘报价为720美元/吨，较上轮下跌95美元/吨。1至4月纸浆累计进口量1137.9万吨，同比增加13.8%。供应在回升。国内港口库存亦在累库。国内成品纸销售一般，下游原纸厂家采购延续刚需，对浆市支撑有限。浆价基本面偏弱，关注5300关口压力。

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